一種基于層次分析法的新能源企業(yè)價值評估模型的制作方法
【專利摘要】本發(fā)明屬于新能源評估【技術領域】，特別涉及了一種基于層次分析法建立的新能源企業(yè)價值評估模型。本發(fā)明進行評估的思路為：首先運用層次分析法，通過分析新能源企業(yè)特殊性，將其財務和非財務驅(qū)動因素對新能源企業(yè)價值的影響量化為系數(shù)；然后，在此基礎上得出股權自由現(xiàn)金流模型的修正系數(shù)，采用修正后的股權自由現(xiàn)金流模型計算出新能源企業(yè)的整體價值，其評估結果更加科學和實用。本發(fā)明克服了傳統(tǒng)企業(yè)價值評估方法對于新能源企業(yè)價值評估的不適用性，從更加綜合的層面上分析了影響新能源企業(yè)價值的各類驅(qū)動因素，評價結果能夠全面反映新能源類企業(yè)的整體價值。
【專利說明】一種基于層次分析法的新能源企業(yè)價值評估模型
【技術領域】
[0001]本發(fā)明屬于新能源評估【技術領域】，特別涉及一種基于層次分析法建立的新能源企業(yè)價值評估模型。
【背景技術】
[0002]目前，由于生態(tài)環(huán)境惡化以及能源短缺等問題的出現(xiàn)，使新能源產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展。新能源企業(yè)作為新能源技術發(fā)展的載體，對其進行企業(yè)價值評估是經(jīng)濟管理領域和環(huán)境保護領域的一項重要工作。當前存在的企業(yè)價值評估方法分別基于資產(chǎn)基礎、收益基礎和市場基礎，而已有的新能源企業(yè)價值評估方法基本都是把成熟的企業(yè)價值評估方法直接嫁接到新能源企業(yè)價值的評估實踐中，沒有深入考慮新能源企業(yè)本身的特殊性，未對各種企業(yè)價值評估方法在新能源企業(yè)價值評估中的應用條件、應用范圍和關鍵指標體系的設置等方面進行深入研究。由于新能源企業(yè)價值評指標體系的定量分析中具有較大的不確定性和模糊性，以往直接利用企業(yè)價值評估中的收益法、成本法和市場法進行評估時，在處理不確定問題上有很大的主觀性，往往造成評估結論的全面性和公正性缺乏充分的事實依據(jù)。因此，開發(fā)出一種考慮多種評價指標因子的新能源企業(yè)價值評估模型，以期對新能源企業(yè)價值評估更全面，是一項卓有意義的工作。
股權自由現(xiàn)金流折現(xiàn)模型是指在除去經(jīng)營費用、稅收、本息償還以及為保障預計現(xiàn)金流增長要求所需的全部資本性指出后的現(xiàn)金流。該模型實際上是把企業(yè)股東作為企業(yè)剩余權益的最終索取者，認為企業(yè)的價值僅為股東權益的價值，不包括債權人的權益價值。層次分析法是一種定性和定量分析相結合的評價與決策方法，它將評價者或決策者對復雜系統(tǒng)的評價思維過程數(shù)學化，通過判斷比較和計算，求出各指標的權重。

【發(fā)明內(nèi)容】

[0003]針對現(xiàn)有技術中，新能源企業(yè)價值評估方法存在評估結論不全面和缺乏公正性的問題，本發(fā)明的目的是提供一種科學客觀全面的新能源企業(yè)價值評估方法；
本發(fā)明的目的通過下述技術方案來實現(xiàn):一種基于層次分析法建立的新能源企業(yè)價值評估模型，包括如下步驟:
(I)設計并選取影響新能源企業(yè)價值評估所需要的各項指標基礎數(shù)據(jù)，包括所評估企業(yè)的財務指標:資產(chǎn)負債率、速動比率、現(xiàn)金流動負債比、利息保障倍數(shù)、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、銷售利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、每股凈資產(chǎn)增長率、銷售增長率、銷售利潤增長率、總資產(chǎn)增長率；評估企業(yè)的非財務指標:行業(yè)的平均收益率、風險系數(shù)、該企業(yè)市場占有率、新能源產(chǎn)品的賬面凈值、新能源技術研發(fā)投入強度、新能源產(chǎn)品及其技術性收入所占比重、新能源技術人員比重、高學歷員工比重、智力資本比率、第一大股東持股比例、高管人員持股比例、是否多重上市、獨立董事比例、消費者對綠色產(chǎn)品偏好度、企業(yè)資源利用率、企業(yè)參與社會綠色活動程度、企業(yè)環(huán)境信息披露程度；(2)分析評估指標，建立綜合評價指標體系:首先，建立一級指標，一級指標包括:財務指標和非財務指標；其次，在一級指標下分別設立二級指標，二級指標共九個，財務指標下設的二級指標共四個，分別為:償債能力、盈利能力、營運能力和發(fā)展能力；非財務指標下設的二級指標共五個，分別為:行業(yè)發(fā)展機會價值、產(chǎn)品獨特性、人力資源綜合效能、公司治理效率、環(huán)境因素綜合效能；
最后，在二級指標下繼續(xù)設立三級指標:
①建立財務指標體系
【權利要求】
1.一種基于層次分析法建立的新能源企業(yè)價值評估模型，其特征在于包括以下步驟: (1)設計并選取影響新能源企業(yè)價值評估所需要的各項指標基礎數(shù)據(jù)，包括所評估企業(yè)的財務指標:資產(chǎn)負債率、速動比率、現(xiàn)金流動負債比、利息保障倍數(shù)、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報酬率、銷售利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、每股凈資產(chǎn)增長率、銷售增長率、銷售利潤增長率、總資產(chǎn)增長率；評估企業(yè)的非財務指標:行業(yè)的平均收益率、風險系數(shù)、該企業(yè)市場占有率、新能源產(chǎn)品的賬面凈值、新能源技術研發(fā)投入強度、新能源產(chǎn)品及其技術性收入所占比重、新能源技術人員比重、高學歷員工比重、智力資本比率、第一大股東持股比例、高管人員持股比例、是否多重上市、獨立董事比例、消費者對綠色產(chǎn)品偏好度、企業(yè)資源利用率、企業(yè)參與社會綠色活動程度、企業(yè)環(huán)境信息披露程度； (2)分析評估指標，建立綜合評價指標體系: 首先，建立一級指標，一級指標包括:財務指標和非財務指標; 其次，在一級指標下分別設立二級指標，二級指標共九個，財務指標下設的二級指標共四個， 分別為:償債能力、盈利能力、營運能力和發(fā)展能力；非財務指標下設的二級指標共五個， 分別為:行業(yè)發(fā)展機會價值、產(chǎn)品獨特性、人力資源綜合效能、公司治理效率、環(huán)境因素綜合效能； 最后，在二級指標下繼續(xù)設立三級指標； ①建立財務指標體系
2.根據(jù)權利要求1所述的一種基于層次分析法建立的新能源企業(yè)價值評估模型，其特征在于:步驟(3)所述對評估指標體系準則層和方案層指標進行權重分配，具體分配方式如下: ①根據(jù)各個指標的相對重要性來確定權重，對財務指標和非財務指標分別確定權重；例如:對各個財務指標的相對重要性來確定權重，通過對各指標的兩兩比較，同時運用重要程度劃分表(如表3所示)，得出每一指標相對于另一個指標的標度值或者得分；非財務指標的權重確定同理； 設定標度含義:
3.根據(jù)權利要求1所述的一種基于層次分析法建立的新能源企業(yè)價值評估模型，其特征在于:步驟(4)中財務指標評估系數(shù)X和非財務指標評估系數(shù)Y，具體通過以下方式確定:針對目標企業(yè)，分析該企業(yè)年報、社會責任報告等相關資料并選取歷年財務指標數(shù)據(jù)以及相關的各項非財務指標執(zhí)行情況，對每一個財務指標值及非財務指標值進項無量綱化打分，從而構建-1到I范圍內(nèi)分值矩陣，與步驟(3)中計算的指標權重相結合，再考慮所選數(shù)據(jù)年份的影響度，通過與準則層中各指標權重數(shù)相乘，最終得出該企業(yè)財務指標和非財務指標評估系數(shù)；指標值在優(yōu)秀值和良好值之間打分為0.5—1分；在良好值和平均值之間打分為O—.0.5分；在平均值和較低值之間打分為-0.5—0分；在較低值和較差值之間打分為-1一-0.5分；在優(yōu)秀值之上均打分為I ;較差值之下均打分為-1。
4.根據(jù)權利要求1所述的一種基于層次分析法建立的新能源企業(yè)價值評估模型，其特征在于: 步驟(5)中新能源企業(yè)的折現(xiàn)價值V，具體通過以下方式求得:
【文檔編號】G06Q30/02GK103839176SQ201310690902
【公開日】2014年6月4日 申請日期:2014年2月26日 優(yōu)先權日:2014年2月26日
【發(fā)明者】張妍, 劉潔, 黃錦鴻, 宿雅君 申請人:華北電力大學